PT 是共识与资本编排的枢纽：以持仓加权校准 Alpha 融资边界，协调 Club 参与式配售，并作为长尾与 RWA 信贷层的基础治理与抵押单元。
作为长尾与 RWA 信贷层的基础治理与抵押单元，PT 用于风险预算与信用约束，锚定抵押比、清算优先级与治理轨迹。
以共识权重为约束的额度校准机制，确立 Alpha 配售边界，形成可审计的承诺-权利映射。
以规则化共识驱动的配售编排，成员凭 PT 权重参与分配，收益与风险对称。
Alpha 决策与 Club 共识的核心凭证，绑定承诺与权利
共识信用的记账单元与治理媒介，串联策略、额度与信贷层，承载承诺并锚定权利。
